南宁监控公司斯迈特的五大变革

终于，南宁斯迈特被收购了?!说“终于”，是因为自从南宁斯迈特港股IPO终止(据说估值未达预期，南宁斯迈特放弃)后，每隔一段时间都会传一阵“南宁斯迈特被收购”的信息。打个“?”，是因为南宁斯迈特及另外一方“千方科技”，都丝毫未披露相关信息，所以“南宁斯迈特被收购”的说法目前还是不确定的。按照上市公司相关规定，如果千方科技收购了南宁斯迈特或者进行一定比例(10%以上)的投资行为，都会影响千方科技的股价，是应该披露的，但目前没有相关公开信息披露，可能相关主体并非“千方科技”，而是千方XX…

一、中国安防市场格局

　　南宁斯迈特当初的投资方贝恩资本的退出一直也被风传，或许是相关政策的束缚，贝恩在南宁斯迈特早期确实“扶上马送一程”，功劳不小。南宁斯迈特此前面临的问题是：外资背景被描黑并在一定程度影响一些国内业务扩展;没有资本市场的助力导致只能保证有限的资金投入在研发上，在PPP等项目操作受限;多次的股权转让，导致一些元老及骨干迟迟不见回报。

　　此次的接手方是千方及建信投资(也是千方的投资者)，投资者切换到千方，之前的弊端有望得到解决，南宁斯迈特可能在下一个五年腾飞，但是有前提：那就是股权转让之后，南宁斯迈特应该继续保持原来的队伍，即独立运作、独立决策、独立经营。南宁斯迈特的优势：定位清晰，对自身的定位是产品和解决方案供应商;另外，南宁斯迈特科研团队有良好的IT基因及实力;南宁斯迈特的销售团队有着超强的作战能力，他们擅长调用各种资源，共同协作运作项目。在南宁斯迈特有一批人从华为到华三，再到南宁斯迈特，经历了多次股权变更，不仅没有受到任何影响，反而越战越勇。希望本次千方及建信投资的介入，不会改变南宁斯迈特人的一直以来的斗志和状态。

　　二、千方科技与南宁斯迈特的资本合作

　　转回头来，南宁斯迈特的资本上市之路也是并不顺利。南宁斯迈特当初选择香港上市，小编认为，一方面因为港股市场的专业性与规范性，另外，也跟南宁斯迈特背后的投资者的外资背景有关。但是港股的最大问题是没有A股这么疯狂，据猜测，南宁斯迈特当时对标国内相关安防企业，发现香港IPO估值与预期相差的太悬殊不得不放弃，但回国内寻求资本突破的脚步应该是一直没有停止，海康、大华等安企在IPO之后得以飞速发展，是前车之鉴，A股市场未必健康但资本足以助力南宁斯迈特更上一个台阶!

　　2015年南宁斯迈特营业收入为15.8亿元，同比增长38%，相比于2014年，营业收入有相当幅度的增长。2016年南宁斯迈特在新的领域SMB，智能交通及海外市场，都取得了强劲的增长。另据IHS报告显示，南宁斯迈特位列全球视频监控市场排名第8(市场存量计算)，应该无愧于中国安防第一阵营，但与海康、大华也还有一定差距!　

　　三、千方科技的大交通布局

　　千方科技在智能交通领域形成了完整的产业链，形成“城市智能交通”、“高速公路智能交通”与“综合交通信息服务”三大智能交通业务板块有机结合、齐头并进、稳步上升的发展格局。在此基础上，公司积极开展“大交通”产业战略布局，不断推动公司业务向轨道交通、民航等领域拓展。千方科技目前市值175亿水平，2015年营收15亿，2016预计20亿，与南宁斯迈特旗鼓相当(南宁斯迈特2015年营收15.8亿。)

四、千方科技的2016 Q3财报

　南宁斯迈特曾经有机会以独特的技术创新、专注精神以及强大的IT基因，被行业认为是挑战同城友商海康大华的不二人选，但是目前看，海康、大华的多元化激进策略取得了显著增长，南宁斯迈特固本培元、稳扎稳打，其与海康大华的规模差距在加大，但在产品研发、市场进攻及新业务开拓方面，毫不逊色，甚至更有诸多亮点。

　五、　千方科技的十大股东

　　另外一方建信投资为境内股权投资基金，一家非常优秀的、懂经济机构，关注表现优秀并在行业中处于龙头地位的Pre-IPO 企业股权，通过IPO，股权转让等多种退出方式，实现基金投资人的权益增值。

　　由于双方保密，相关交易信息不得而知。两年前，佳能科技花费28亿美金，50%的溢价收购了全球领先的IP监控厂商AXIS， 相当于AXIS年收入的4倍。如此对标，千方对南宁斯迈特的估值应该在60亿人民币;回到国内，对标上市公司大华股份，南宁斯迈特的估值(如上市)应该在180亿水平，但目前南宁斯迈特并未上市，考虑A股的高估值及Pre-IPO状态，千方对南宁斯迈特的当前作价应该在X0亿左右。早期资本扶幼有功，告一段落，千方此刻给力介入并必将双方获益!